3 Aprile 2023 981 parole, 4 lettura minima

Trasporto aereo: consolidamento del mercato in vista

Di Pierre-Nicolas Schwab Dottorato di ricerca in marketing, direttore di IntoTheMinds
Durante la crisi del Covid, abbiamo pubblicato un’analisi sul futuro del settore aereo. All’epoca avevamo previsto un consolidamento del mercato dovuto alla scomparsa e all’acquisizione di “piccole” compagnie aeree. Questo consolidamento è in corso e il 2023 sarà l’anno in […]

Durante la crisi del Covid, abbiamo pubblicato un’analisi sul futuro del settore aereo. All’epoca avevamo previsto un consolidamento del mercato dovuto alla scomparsa e all’acquisizione di “piccole” compagnie aeree. Questo consolidamento è in corso e il 2023 sarà l’anno in cui si concretizzerà.

Statistiche sul mercato delle compagnie aeree nel 2022-2023

  • 791m: guadagni di Lufthansa nel 2022
  • 728m: guadagni di Air France-KLM nel 2022
  • 431m: guadagni di IAG nel 2022
  • 142m: guadagni di EasyJet nel 2022 dopo la perdita di €193m nel 2021
  • 3-1.4 miliardi: guadagni stimati di Ryanair per l’anno fiscale 2022-2023
  • 500m: L’importo dell’acquisizione di Air Europa da parte di IAG
  • 30%: la quota di mercato in Europa dei 6 maggiori gruppi (Ryanair, Turkish Airlines, Lufthansa, IAG, Air France-KLM, EasyJet)
  • 66%: the la quota di mercato negli Stati Uniti dei 4 maggiori gruppi (United, Delta, American Airlines, Southwest)

EasyJet: il primo tentativo di acquisizione… fallito

EasyJet è stata quasi la prima grande vittima di questo consolidamento durante la crisi del Covid. Già nel 2021 è stata oggetto di un tentativo di acquisizione da parte di Wizz air. Tuttavia, ha rifiutato l’acquisizione.

EasyJet rimane in una posizione delicata. Le sue perdite di 192 milioni di euro nel 2021 l’hanno resa un obiettivo primario per altri gruppi con un migliore flusso di cassa. La sua situazione è migliorata nel 2022, anche se rimane fragile (profitti per 142 milioni di euro nel 2022).


TAP Trasporto aereo

Il caso di Air Europa è chiuso e TAP è il prossimo obiettivo

Air Europa era la terza compagnia aerea spagnola. IAG l’ha acquistata per 500 milioni di euro dopo un primo tentativo per 1 miliardo nel 2019. È passata Covid, che ha indebolito la posizione delle “piccole” compagnie.

D’ora in poi, TAP, la compagnia portoghese, è oggetto di interesse. Air France – KLM e Lufthansa sono tra i possibili acquirenti. TAP è un obiettivo primario per diversi motivi:

  • la società è stata nazionalizzata nel 2020 durante il Covid, e lo Stato portoghese deve rimetterla sul mercato
  • TAP ha una posizione leader in Portogallo
  • TAP è un gateway per il Brasile (vedi sotto il paragrafo sulla erizzazione dell’HUB)

Puntiamo su un’acquisizione di TAP nel 2023

Un altro file importante è ITA Airways. Questa compagnia, nata dalle ceneri di Alitalia, interessa a Lufthansa. Le voci indicano che Lufthansa ne acquisterà il 40% prima dell’estate dopo aver firmato una lettera di intenti (LOI) nel gennaio 2023.


vantaggi Trasporto aereo

I vantaggi del consolidamento del mercato aereo

Il consolidamento comporta 3 vantaggi principali:

  • economie di scala
  • aumento del potere contrattuale
  • nuove rotte e un ruolo più forte per gli hub

Economie di scala

Le compagnie aeree low-cost hanno costruito il loro modello di business sulle economie di scala. Oggi sono una condizione indispensabile per il successo. Queste economie di scala si riflettono negli acquisti (vedi paragrafo successivo), ma non solo. La digitalizzazione dei processi è costosa ed è quindi consigliabile avere una base di clienti più ampia possibile per pagarla. Inoltre, il consolidamento consente anche di proporre programmi di fidelizzazione più interessanti perché sono coinvolte più aziende.

Aumento del potere contrattuale

In un mondo in cui domanda e offerta si stanno digitalizzando, il potere negoziale è un fattore essenziale per migliorare i margini. Questo potere ci permette di negoziare commissioni migliori con le piattaforme di intermediazione (Expedia, Opodo e così via…) attraverso le quali i consumatori fanno oggi i loro acquisti.

Questo potere negoziale si concretizza anche negli ordini ai produttori. I “mega ordini” sono ormai la norma e ogni anno vengono battuti dei record. Nel febbraio 2023, ad esempio, Air India ha ordinato 540 aerei in una volta sola: 250 Airbus e 290 Boeing! Mai visto prima.

Nuovi percorsi e “Hub erization

Le buone acquisizioni facilitano anche la proposta di nuove rotte e destinazioni ai clienti. Questo è il motivo per cui TAP è ambita. La compagnia portoghese è infatti una porta d’accesso al Brasile e ai suoi milioni di turisti. L’acquisizione di TAP da parte di uno dei principali vettori europei rafforzerebbe uno dei principali hub europei: Parigi (Air France-KLM), Francoforte (Lufthansa) o Londra (IAG). Questo rafforzamento del ruolo degli hub era una delle previsioni che avevamo fatto nella nostra analisi del settore durante il periodo Covid.

Europa: IL mercato in cui il consolidamento deve ancora essere raggiunto

In definitiva, l’Europa è ancora molto frammentata, con i 6 maggiori gruppi che si dividono solo il 30% del mercato. Questi 6 gruppi sono:

  • Ryanair
  • Turkish Airlines
  • Lufthansa
  • IAG
  • Air France-KLM
  • EasyJet

Molte compagnie aeree regionali e nazionali continuano a operare e a conquistare una quota di mercato significativa. Tuttavia, molte di queste compagnie sono in declino:

  • Tarom (Romania)
  • Czech Airlines (Czech Republic)
  • AirBaltic
  • Corsair (riddled with debt)

e molti altri sopravvivono concentrandosi su alcune specifiche destinazioni nazionali (LOT, Finnair, …).

Il Corsair è un obiettivo primario per Air France – KLM. Questa compagnia aerea offre destinazioni ai dipartimenti e ai territori francesi d’oltremare ed è molto indebitata. Finnair si è ripresa negli ultimi due trimestri del 2022, ma ha perso 163,9 milioni di euro nell’anno fiscale. Confermiamo quindi le nostre previsioni di acquisizione nei prossimi 24 mesi

 

futuro Trasporto aereo

Il futuro del trasporto aereo: 12 compagnie… almeno

Carsten Spohr, già nel 2019, guardava al futuro del trasporto aereo dal punto di vista del consolidamento. Vedeva 12 gruppi aerei che si dividevano il mercato. Le nostre analisi prevedono un futuro con 15 gruppi aerei.

  • 4 in Europa (Ryanair, Lufthansa, IAG, Air France – KLM)
  • 4 negli US (Delta, United, American Airlines, Southwest)
  • 4 in Asia (Singapore Airlines, Air China, China Southern Airlines, China Eastern Airlines)
  • 3 negli Stati del Golfo (Emirates, Qatar Airways, Etihad)

L’equilibrio tra compagnie aeree low-cost e tradizionali non può più essere messo in discussione. Sebbene l’esigenza sia a priori la stessa (viaggiare in aereo), il posizionamento è talmente diverso che non possono che coesistere. Anche se la rivalità tra compagnie aeree low-cost e tradizionali viene presentata dal punto di vista della concorrenza, un’analisi a lungo termine deve considerare la complementarietà di questi modelli. Le destinazioni sono diverse, le esigenze sono talvolta diverse e i clienti sono spesso opposti. In Europa e negli Stati Uniti, le posizioni di Ryanair e Southwest Airlines sono diventate incrollabili.



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