Durante la crisis del Covid, publicamos un análisis del futuro de la industria de las aerolÃneas. En aquel momento, predijimos una consolidación del mercado debido a la desaparición y compra de «pequeñas» aerolÃneas. Esta consolidación está de camino, y 2023 será el año en el que se produzca.
EstadÃsticas del mercado de las aerolÃneas en 2022-2023
- 791m: beneficios de Lufthansa en 2022
- 728m: beneficios de Air France-KLM en 2022
- 431m: beneficios de IAG en 2022
- 142m: beneficios de EasyJet en 2022 tras la pérdida de 193 millones de euros en 2021
- 1,3-1,4 billones: beneficios estimados de Ryanair en el año fiscal 2022-2023
- 500m: la cantidad por la compra de Air Europa por parte de IAG
- 30%: la cuota de mercado en Europa de los 6 grupos de mayor tamaño (Ryanair, Turkish Airlines, Lufthansa, IAG, Air France-KLM, EasyJet)
- 66%: la cuota de mercado en Estados Unidos de los 4 grupos de mayor tamaño (United, Delta, American Airlines, Southwest)
EasyJet: el primer intento de compra… abortado
EasyJet estuvo a punto de ser la primera gran vÃctima de esta consolidación durante la crisis del Covid. Ya en 2021 fue sujeta a un intento de compra por parte de Wizz Air, pero dicha compra fue rechazada.
EasyJet sigue estando en una posición delicada; sus pérdidas en 2021 de 192 millones de euros la convirtieron en un objetivo básico para otros grupos que tenÃan mejor flujo de caja. Su situación mejoró en 2022, aunque continúa siendo frágil (tuvo unos beneficios de 142 millones de euros en 2022).
El caso de Air Europa está cerrado, y TAP es el siguiente objetivo
Air Europa era la tercera aerolÃnea de mayor tamaño española, e IAG la compró por 500 millones de euros tras un primer intento por 1 billón en 2019. Pero el Covid llegó, y debilitó la posición de las compañÃas «pequeñas».
De ahora en adelante, TAP, la compañÃa portuguesa, pasa a ser el objetivo de interés. Air France – KLM y Lufthansa se encuentran entre los posibles compradores. TAP es un objetivo de primera por diversas razones:
- La empresa fue nacionalizada en 2020 durante el Covid, y el estado portugués debe volver a ponerla en el mercado
- TAP tiene una posición legendaria en Portugal
- TAP es un puerto de entrada y salida hacia Brasil (ver en el siguiente párrafo la huberización)
Apostamos por la compra de TAP en 2023.
Otro punto importante es ITA Airways. Esta empresa, nacida de las cenizas de Alitalia, es uno de los intereses de Lufthansa, y los rumores indica que esta podrÃa comprar el 40% de ITA Airways antes del verano tras firmar una carta de intenciones (LOI) en enero de 2023.
Los beneficios de consolidar el mercado de las aerolÃneas
La consolidación trae consigo 3 beneficios principales:
- EconomÃas de escala
- Mayor poder de negociación
- Nuevas rutas y un papel más fuerte para los aeropuertos de conexión
EconomÃas de escala
Las aerolÃneas de bajo coste han creado su modelo de negocio sobre las economÃas de escala, una condición imprescindible hoy en dÃa para el éxito. Estas economÃas de escala se reflejan en la compra (ver siguiente párrafo), pero no exclusivamente; la digitalización de los procesos es cara y, por lo tanto, se aconseja tener una base de clientes lo más grande posible que pague por ella. Además, la consolidación también hace que sea posible proponer programas de fidelización más atractivos ya que hay más compañÃas involucradas.
Poder de negociación
En un mundo en el que la oferta y la demanda se están digitalizando, el poder de negociación es un factor básico para mejorar los márgenes de beneficio. Este poder nos permite negociar mejores comisiones con las plataformas intermediarias (Expedia, Opodo, y demás) a través de las cuales los consumidores realizan hoy en dÃa sus compras.
Este poder de negociación también se materializa en los pedidos a los fabricantes. Los mega pedidos están a la orden del dÃa, y cada año se rompen nuevos récords. En febrero de 2023, por ejemplo, Air India solicitó 540 aeronaves de golpe: ¡250 Airbus y 290 Boeing! Son números nunca vistos.
Nuevas rutas y huberización
Las buenas adquisiciones también hacen que proponer al os clientes nuevas rutas y destinos sea más fácil. Esta es la razón por la que TAP es tan codiciada, ya que la compañÃa portuguesa es una puerta de entrada y salida a Brasil y a sus millones de turistas. La adquisición de TAP por una de las grandes aerolÃneas europeas fortalecerÃa uno de los grandes puertos de conexión de Europa: ParÃs (Air France-KLM), Frankfurt (Lufthansa), o Londres (IAG). Ese papel más intenso de los puertos de conexión fue una de las predicciones que hicimos en nuestro análisis del sector durante el periodo del Covid.
Europa: el mercado en la que todavÃa se debe producir la consolidación
Al final, Europa sigue estando muy fragmentada, con los 6 grupos de más tamaño compartiendo solo el 30% del mercado. Estos 6 grupos son:
- Ryanair
- Turkish Airlines
- Lufthansa
- IAG
- Air France-KLM
- EasyJet
TodavÃa hay muchas aerolÃneas regionales y nacionales operando y capturando una cuota de mercado importante, pero muchas de estas empresas están en caÃda, como por ejemplo:
- Tarom (RumanÃa)
- Czech Airlines (República Checa)
- AirBaltic
- Corsair (acosada por las deudas)
Y muchas otras sobreviven concentrándose en unos pocos destinos nacionales especÃficos (LOT, Finnair, etc.)
Corsair es un objetivo perfecto para Air France – KLM. Esta aerolÃnea ofrece destinos a los departamentos y territorios franceses de ultramar y sufre muchas deudas. Finnair se ha recuperado en los dos últimos trimestres de 2022, pero ha perdido 163,9 millones de euros a lo largo del año fiscal, asà que confirmamos nuestra predicción de compras en los próximos 24 meses.
El futuro del transporte aéreo: 12 empresas… como mÃnimo
Carsten Spohr ya en 2019 examinaba el futuro del transporte aéreo desde una perspectiva de consolidación, y vio a 12 grupos de aerolÃneas compartiendo el mercado. Nuestros análisis predicen un futuro con 15 grupos:
- 4 en Europa (Ryanair, Lufthansa, IAG, Air France – KLM)
- 4 en EE. UU. (Delta, United, American Airlines, Southwest)
- 4 en Asia (Singapore Airlines, Air China, China Southern Airlines, China Eastern Airlines)
- 3 en los estados del Golfo (Emirates, Qatar Airways, Etihad)
El equilibrio entre aerolÃneas de bajo coste y tradicionales ya no puede ponerse en duda. Aunque la necesidad es a primera vista la misma (viajar en avión), el posicionamiento es tan distinto que ambas pueden coexistir. Incluso si la rivalidad entre aerolÃnea de bajo coste/tradicional sigue presente desde el punto de vista de la competición, un análisis a largo plazo debe considerar la complementariedad de estos modelos. Los destinos son distintos, las necesidades son en ocasiones distintas, y los clientes son, a menudo, opuestos. En Europa y EE.UU., las posiciones de Ryanair y Southwest Airlines se han vuelto permanentes.
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