In Kriegszeiten behalten nur zwei Dinge ihren Wert: eine Rolex und Gold. Dieses berühmte Sprichwort wurde in den letzten Monaten durch die Explosion des Preises von Luxus Herrenuhrenillustriert. Es ist ziemlich einfach: Es gibt nichts mehr zu verkaufen für einige Marken. Zum Beispiel gibt es bei Patek Philippe, Rolex und Audemars Piguet keine Produkte mehr, und die Wartezeit beträgt bei einigen Modellen bis zu 10 Jahre. Infolgedessen ist der Markt für gebrauchte Luxusuhren in Flammen aufgegangen, und einige Modelle werden zum 10-fachen des Listenpreises gehandelt. Bei einigen Modellen hat sich eine spekulative Blase gebildet, und selbst leere Hüllen erreichen Höchststände. In diesem Artikel analysieren wir die (relativ) jüngste Explosion des Second-Hand-Uhrenmarktes und versuchen, dessen kurz- und mittelfristige Entwicklung vorherzusagen.
Zusammenfassung
- Mangel an Luxusuhren
- Die Preise von Patek Philippe, Rolex und Audemars Piguet steigen weiter
- Patek Philippe, Rolex, Audemars Piguet: Welche Uhrenmodelle sind am spekulativsten?
- Der Fall F.P. Journe: Marktmanipulation?
- Der Second-Hand-Markt ist für Uhrenmarken lebenswichtig geworden
- Wie wird sich der Luxusuhrenmarkt mittelfristig entwickeln?
- Fazit
Die Preisexplosion ist atemberaubend: +383% für Audemars Piguet, +202% für Rolex und +153% für Patek Philippe in 10 Jahren.
Mangel an Luxusuhren
Wer hätte vor zwei Jahren gedacht, dass der Markt verrückt wird und Luxusuhrmacher ihre Kunden ablehnen müssen? Weil das die Situation ist. Rolex nimmt keine Bestellungen mehr entgegen, Patek Philippe hat keine Uhren mehr auf Lager und die Warteliste einiger Modelle überschreitet 10 Jahre. Ist der Markt verrückt geworden? Einige der aktuellen Patek Philippe-Modelle sind so gefragt, dass sie auf dem Sekundärmarkt (dem „grauen Markt“, wie er genannt wird) teurer sind als bei autorisierten Händlern.
Seit Monaten sagen alle, das sei eine Spekulationsblase. Um das sicher herauszufinden, haben wir die Verkaufspreise von 141 Uhrenmodellen analysiert. Die Ergebnisse, die noch nie zuvor gesehen wurden, zeigen eine viel kontrastreichere Realität. Wenn Sie mehr über Patek Philippe, den Höhepunkt der Luxusuhren, erfahren möchten, schauen Sie sich das kurze Video unten an.
Patek Philippe, Rolex und Audemars Piguet steigen weiter
Die erste Lehre aus dieser Studie ist, dass die Preise einiger Luxusuhrenmarken nur steigen. Wenn wir einige spekulative Modelle ausschließen, ist Rolex in 10 Jahren um 147% gestiegen, Audemars Piguet um 119% und Patek Philippe um 126%.
Diese schwindelerregenden Wachstumsraten sind in der folgenden Grafik dargestellt. Die Kurven für jede Marke sind die durchschnittliche Wachstumsrate, die auf 89 Modellen berechnet wird:
- 7 für Audemars Piguet
- 68 für Patek Philippe
- 14 für Rolex
Das Bezugsjahr ist 2012. Um das wahre Wachstumspotenzial jeder Marke widerzuspiegeln, haben wir die spekulativsten Modelle ausgeschlossen, auf die wir in den folgenden Abschnitten eingehen werden.
Für die 3 untersuchten Marken stellen wir eine Einbiegung in Richtung Dezember 2020 fest. Diese Umkehrung der Durchschnittspreise ist insbesondere für Patek Philippe und Audemars Piguet sichtbar, deren Ratings zwischen 2014 und 2020 relativ linear gestiegen (oder sogar gesunken) waren.
Die Ergebnisse sind etwas anders, wenn man die spekulativsten Modelle der 3 Marken berücksichtigt:
- Rolex Daytona
- Patek Philippe Nautilus
- Patek Philippe Aquanaut
- Audemars Piguet Royal Oak
Diese Modelle verstärken die bisher beobachteten Trends. Insbesondere Audemars Piguet nutzt die Explosion im Wert seines 39mm Royal Oak Modells voll aus.
Auf der Skala dieser 3 Marken ist die Preisexplosion atemberaubend: +383% für Audemars Piguet, +202% für Rolex und +153% für Patek Philippe in 10 Jahren.
Im nächsten Absatz werden wir aufzeigen, welche Modelle am spekulativsten sind, welche zwar an Wert gewonnen haben, aber wahrscheinlich auch am schnellsten fallen werden.
Patek Philippe, Rolex, Audemars Piguet: Welche Uhrenmodelle sind am spekulativsten?
Um die Spekulationen über bestimmte Modelle zu verstehen, schauen Sie sich die Grafik unten an. Sie können sehen, dass einige Modelle „abheben“ und ihrer Wachstumskurve folgen.
10 Modelle sehen ihre Bewertungen im Zeitraum 2018-2021 um mehr als 100 % gestiegen. Gemeinsam ist ihnen, dass sie sportliche Modelle sind. Diese Begeisterung für Modelle mit Metall- oder Gummiarmbändern kommt auch anderen Marken von Ricochet zugute: Vacheron Constantin mit seiner 222, Blancpain mit seinen Fifty Fathoms und der XXI von Breguet… Wir werden uns auch an diese verrückte Auktion für ein Patek Philippe Nautilus-Modell erinnern, das Tiffany für 6,5 Millionen US-Dollar verkauft hat (siehe Video oben).
| Marke | Modell | Referenz | Material der Box | Entwicklung des Aktienkurses zwischen Dezember 2021 und Januar 2018 |
| Patek Philippe | Nautilus | 5711/1R-001 | Pink Gold | +655% |
| Audemars Piguet | Royal Oak bleue 39mm Automatique | 15300ST.OO.1220ST.02 | Eisen | +312% |
| Rolex | Daytona | 116508 | Gelbgold | +305% |
| Audemars Piguet | Royal Oak | 15407OR.OO.1220OR.01 | Pink Gold | +271% |
| Patek Philippe | Aquanaut | 5164A-001 | Eisen | +253% |
| Patek Philippe | Nautilus | 5712R-001 | Pink Gold | +235% |
| Patek Philippe | Nautilus | 5980R-001 | Pink Gold | +194% |
| Patek Philippe | Nautilus | 5712G-001 | Weißgold | +175% |
| Rolex | Daytona | 116505 | Pink Gold | +166% |
| Rolex | Daytona | 116500LN | Eisen | +125% |
Der Fall F.P. Journe: Marktmanipulation?
Neben den bekanntesten Unternehmen haben auch unabhängige Uhrmacher ihren Wert gesteigert. Dies ist der Fall bei François-Paul Journe, dessen gleichnamige Fabrik (F.P. Journe) etwa 900 Uhren pro Jahr herstellt. Der Preis für bestimmte Stücke hat sich verzehnfacht, ein spektakulärer Anstieg, der Fragen unter Spezialisten aufwirft. Gerüchten zufolge hat The Watchbox den Preis für Uhren bewusst in die Höhe getrieben, indem sie alles auf dem Markt gekauft und die Marke in den sozialen Netzwerken vorangetrieben hat. Fast 115 F.P. Journe Uhren waren zum Zeitpunkt des Schreibens auf der Watchbox Website verfügbar, die das umfangreichste Inventar auf dem Planeten ist.
Der Second-Hand-Markt ist für Uhrenmarken lebenswichtig geworden
Klar ist, dass der Second-Hand-Markt für Luxusuhrenmarken lebenswichtig geworden ist. Sie hatten es zuvor vernachlässigt, sogar abgestumpft. Der „graue Markt“ war ihrer Aufmerksamkeit nicht würdig, und auch die Kunden kauften nicht davon.
P.P. Journe, den wir oben erwähnt haben, war ein Pionier auf diesem Gebiet gewesen. Bereits 2016 startete er seinen Heritage Service. Gebrauchte Uhren wurden zurückgekauft, gewartet und dann weiterverkauft. Eine großartige Möglichkeit, zu kontrollieren, an wen diese außergewöhnlichen Stücke verkauft wurden, und damit das Kundenportfolio zu erweitern.
Im Jahr 2018 kaufte Richemont (Cartier, IWC, Girard Perregaux, Ulysse Nardin, …) die Watchfinder-Website und spürte wahrscheinlich auch die Veränderung des Marktes. LVMH nahm auch an der Finanzierungsrunde der Serie B von Hodinkee im Jahr 2020 teil (40 Millionen US-Dollar gesammelt).
Tatsache ist heute, dass sich die Kundschaft dieser Uhrenhersteller verändert. Eine Verjüngung, in jedem Sinne des Wortes, ist im Gange. Auf der einen Seite eine Auferstehung der Kundschaft mit Krypto Millionären, die kaum aus ihren Teenagern herauskommen, aber begierig darauf sind, ihr Vermögen zu zeigen. Auf der anderen Seite, eine Verjüngung der Verkaufsmethoden und Uhren-Marketing. Die jahrhundertealten Schweizer Unternehmen sehen ihre Strategien von sozialen Netzwerken, in denen Unboxing-Videos und seit 2020 erfolgreiche Serien zu Graumarkthändlern vorhanden sind, umgestoßen.
Das Spiel ist brutal.
Wie wird sich der Luxusuhrenmarkt mittelfristig entwickeln?
Die COVID-Krise markierte den Beginn des Preisbooms. Diese Aufwärtsbewegung hat bereits im August 2020 begonnen, also lange bevor die galoppierende Inflation Fuß gefasst hat. Wir können über diesen Wahnsinn spekulieren, aber Angst war zweifellos ein starker Treiber. Nach der Betäubung der ersten Wochen hat die Angst vor einem wirtschaftlichen Zusammenbruch einige defensive Aktien zu neuen Höhen getrieben. Gold, von Natur aus ein sicherer Hafen, überstieg im August 2020 2.000 US-Dollar pro Unze.
Dieses ängstliche Klima, diese Angst, alles zu verlieren, wird zweifellos einige dazu gedrängt haben, in materielle Vermögenswerte zu investieren. Eine davon sind Luxusuhren.
Seit 2021 sind wir in eine andere Phase eingetreten, eine inflationäre. Sie drängt die Uhrmacher, ihre Verkaufspreise zu erhöhen. Breguet hat seine Preise um 3% erhöht, ebenso wie Patek Philippe. Die Inflation untergräbt allmählich die Kaufkraft, und einige Menschen sind zweifellos versucht, heute die Uhren zu kaufen, die sie sich morgen nicht mehr leisten können. Die Inflation wird das organische Wachstum des Preises von Luxusuhren erhöhen und sie noch elitärer machen.
Fazit
Uhrmacherkunst ist kein Hobby mehr für Enthusiasten. Es ist jetzt ein Markt, auf dem Marketing und Spekulationen übernommen haben. Wir sehen die Entstehung von Finanzprodukten rund um Luxusuhren, die beispielsweise den Kauf von Uhrenaktien vorschlagen.
Heißt das, es ist eine Spekulationsblase? Für einige Modelle (siehe Liste oben), in der Tat. Für die anderen überhaupt nicht. Wenn die Blase platzen würde, würden die direkten Effekte nur die Modelle Nautilus, Aquanaut und andere Royal Oak betreffen. Die anderen Modelle würden nur eine indirekte Korrektur erfahren.
Wenn Sie Geld zu investieren haben, konzentrieren Sie sich auf Modelle, die nicht durch den spekulativen Wahnsinn beeinflusst wurden, vor allem die Neo-Vintage-Modelle (1990er Jahre). Sie sind immer noch zu neu, um Vintage-Sammler zu interessieren und zu alt für neue Sammler, die immer noch nach ihrem Zeichen unter den modernen Uhren suchen.
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