Solo un 1/3 de las empresas a vender se ponen en el mercado, y solo la mitad encuentran un comprador. Traspasar una empresa es un gran reto, y más de 100.000 PYMES y empresas de tamaño intermedio (ETI) se ven afectadas anualmente en Europa, representando más de 10 millones de puestos de trabajo. En este artÃculo analizo las 6 barreras en el traspaso de empresas y presento 2 iniciativas para simplificar el proceso de traspaso.
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6 estadÃsticas sobre el traspaso de empresas
- 100.000: el número de empresas a traspasar cada año en Europa
- 10 millones: el número de puestos de trabajo afectados por los traspasos cada año en Europa
- 50.877 empresas se ofrecieron a ser traspasadas en Francia en 2016
- 21,9%: el porcentaje de empresas en venta que encontraron un comprador en Francia en 2016
- Solo un 1/3de las empresas en venta se ponen en el mercado
- Alrededor de un 1/6de las empresas en venta son traspasadas
Traspasos y compras de empresas: ¿cuál es el problema?
Hemos llegado a un momento en que la generación postguerra se está jubilando (o ya se ha jubilado), y muchas empresas gestionadas por personas en esa franja de edad se están viendo afectadas; un estudio francés valora el número de empresas a ser adquiridas cada año en Europa en 100.000, y el número de puestos de trabajo afectados en 10 millones.
Tomemos a Francia como ejemplo. En 2022, las ventas y adquisiciones de PYMES cayeron un 8%. Este descenso se aceleró en el primer trimestre de 2023, con una caÃda del 40% en comparación con el mismo periodo del año anterior. El descenso no se debe a la pandemia; si lo comparamos con los años anteriores al Covid, el descenso llega al 31%. Las valoraciones de empresas también son estables.
El último gran estudio cualitativo de investigación sobre este tema tiene fecha de 2016, y lo llevó a cabo BPI France. En aquel momento, se contabilizaron 50.877 empresas a la venta, y de estas solo 11.151 se vendieron, es decir, un 21,9%. Estas transacciones afectaron a 770.000 trabajadores.
A pesar de estos enormes datos, el mercado de la venta/compra de empresas terriblemente pequeñas es anecdótico, algo que se reveló en el podcats que realicé con el fundador de Alvo. La mayorÃa del mercado está formado por compras de empresas con un valoradas por encima de los 15 millones de euros. Las VSE conforman el 95% del tejido empresarial y se quedan por el camino.
¿Pero qué se está haciendo para ayudar a los posibles compradores? Aunque existen varios programas de pago para prepararse, se debe hacer más para animar los traspasos de negocios, que son más baratos que la creación de una nueva empresa y conllevan menos riesgos.
Tendencias 2023-2024 en la compraventa de empresas
Un análisis llevado a cabo por InExtenso Finances muestra las tendencias en las compraventas de empresas en 2023.
En 2023, el mercado de compraventa de PYMES francesas vio una caÃda en las transacciones del 11%, registrándose 964 transacciones. Este descenso no es uniforme; algunos sectores o regiones han sufrido más que otros, lo que refleja un contexto complejo influido por las incertezas económicas y geopolÃticas y la subida de las tasas de interés.
A pesar de estos retos, algunas regiones como PACA y Pays de la Loire están compensando por el bajo nivel de actividad del año pasado. El sector de tecnologÃa, medios y telecomunicaciones (TMT) se ha mantenido como el más dinámico, dando la bienvenida a 300 transacciones, aunque también ha sufrido una contracción. No sorprende que el sector de la construcción sea el que más ha sufrido (54%). Por el contrario, el sector de bienes de equipo es el único con números verdes (+39%).
Una tendencia notable en 2023 fue el cambio en los patrones de transacción. Las transacciones en el segmento de valor medio (evaluaciones de entre 5 y 15 millones de euros) mostraron resiliencia. Las empresas en este segmento se inclinan más hacia «empresas familiares» y se ven menos expuestas a las incertezas internacionales. Las transacciones realizadas entre esos precios a menudo involucran a PYMES que pasan por una transición necesaria debido al envejecimiento demográfico de los gestores de las empresas.
Los fondos de inversión representaron el 21% de las adquisiciones en 2023 frente a 2022. Por el contrario, los actores corporativos (sociedades cotizadas y no cotizadas) representaron el 76% de las transacciones.
Los autores del estudio coinciden que se puede esperar una recuperación en 2024 ahora que el clima económico ha mejorado: las tasas de interés se han estabilizado, la economÃa se está recuperando, y el capital es más accesible.
Las 6 barreras para traspasar empresas
Yvonne Slots y Loek Swelsen han estudiado el traspaso de empresas en la región de Parkstad de Holanda, que limita con Alemania en el este y Bélgica en el sur (la zona de Limburg). Esta región se caracteriza por tener muchos vendedores minoristas que ya han cerrado las puertas. Estas dos investigadoras de Hogeschool Zuid estaban especialmente interesadas en el traspaso de empresas cuyos dueños se acercaban a la edad de jubilación. Estas empresas representan una bolsa de 14.000 puestos de trabajo en la región. Lo que descubrieron fue sorprendente en muchas facetas.
Las 6 barreras para traspasar que Slots y Swelsen encontraron son las siguientes:
- Evaluar el valor de la empresa
- Encontrar un comprador potencial
- Aspectos emocionales
- Falta de experiencia en el comprador potencial
- Problemas fiscales
- Dificultades encontrando fondos
Es importante comprender que no todas las empresas pueden venderse. Por otro lado, el envejecimiento de los gerentes a menudo se ve acompañado por una falta de inversiones, lo que hace que la compra conlleve más riesgo. Segundo, la personalidad del gerente a menudo es un obstáculo. Una empresa que sea demasiado representativa de su gerente no puede ser traspasada fácilmente; una venta con éxito exige que la empresa sea independiente de su fundador.
Análisis de 3 barreras en la compra de empresas
Tras estar involucrado en dos compraventas, algunas de las conclusiones me sorprenden. Por otro lado, varios aspectos me preocupan.
Apoyo bancario insuficiente
Para empezar, resulta contraintuitivo que los posibles compradores necesiten más apoyo financiero de sus bancos. Comprendo plenamente que un banco quizás sea reacio a hacer un préstamo a una nueva empresa cuyo plan de negocio se basa principalmente en intuición y por lo tanto datos teóricos (pocos emprendedores llevan a cabo investigaciones de mercado para confirmar, ni siquiera por un momento, que los supuestos de su plan de negocio no se basan solo en la imaginación). Pero, en el caso de una compra de negocio, los datos y el balance histórico ofrecen elementos tangibles sobre los que basar tu opinión, lo que hace relativamente fácil comprobar si una empresa es viable y si su precio es justo. Si estas condiciones se cumplen, deberÃa haber menos obstáculos para obtener financiación.
Falta de previsión
El segundo aspecto gira en torno a los candidatos a hacer la compra. Loek Swelsen explicó que los emprendedores «despiertan» demasiado tarde para encontrar a un comprador potencial. Por decirlo con sencillez, empiezan a pensar en traspasar el negocio cuando llega el momento de jubilarse, cuando, por supuesto, ya es demasiado tarde. El proceso de traspaso debe empezar mucho antes, y la empresa debe estar preparada para ello. De lo contrario, la liquidación se convierte en la única alternativa.
Errores de evaluación
La investigación de Lex Van Treffelen, otro especialista en el estudio de los traspasos de empresas, también ha mostrado que en el 50% de los casos en los que una empresa todavÃa está por venderse, se han omitido elementos en la valoración. Estos elementos de valoración pueden ser de distintos tipos. PodrÃan, por ejemplo, ser una ubicación «premium» o una experiencia particular que no se habrÃa destacado, por lo que es fundamental comprender que la compraventa de una empresa también debe ir acompañada de un estudio de mercado para ofrecer elementos adicionales al análisis financiero ya realizado. Las investigaciones de mercado pueden ayudar a motivar al comprador al:
- Ofrecer un potencial alentador para el futuro del mercado
- Ofrecer sendas de desarrollo para el futuro
- Sugerir acciones concretar para hacer la compraventa lo más efectiva posible
Dos soluciones concretas de Francia
Cuando investigas los datos, te percatas de que el mercado de la compraventa de empresas está lleno de oportunidad.
Hablé con el fundador de la plataforma Alvo en mi podcast, que simplifica el conectar y adquirir negocios de pequeño y mediano tamaño. Esta plataforma online hace más que numerar ofertas: también propone análisis de empresas a comprar, facilitando el proceso de toma de decisiones.
También se ha lanzado otra iniciativa interesante en Francia para la compraventa de vendedores minoristas, una plataforma completamente distinta que te permite valorar el atractivo de la ubicación de tu tienda. El éxito del local depende de la zona de captación, y esta herramienta ofrece posibilidades de análisis que pueden resultar útiles a la hora de hacer una selección inicial entre distintas ubicaciones.
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